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央行动态

欧银购债传闻引爆汇市,市场聚焦欧元跌势

来源:黄金机构 发布时间:2014-10-22 09:03:14 点击次数:

欧元/美元周二大跌,此前几位知情人士对路透称,欧洲央行(ECB)正考虑在二级市场买入公司债,或许最早在12月就对此作出决议,并在明年初开始实施,以刺激停滞不前的欧元区经济。

如果欧洲央行真的采取上述行动,这会扩大周一开始的购买民间资产计划。该计划旨在提升企业信贷,以期刺激经济成长。

花旗G10汇市策略主管Richard Cochinos表示,今日市场关注的大新闻是欧洲央行可能购买公司债,这令投资人再度聚焦欧元跌势。

他指出,该消息提醒市场:政策本来就是灵活的,有可能考虑各种选项。

Cochinos还表示,主要包括对冲基金的杠杆账户资金流动已开始由从对欧元空头的获利了结转为用欧元挹注新兴市场交易。在消息发布后,欧元回吐稍早升势,并在纽约汇市延续跌势。

如果欧洲央行落实该计划,可能会普遍打压欧元区公债收益率。不过,在消息发布后,德债收益率上升,反映投资人重陷评估通胀预期及对低风险资产的兴致降低。

Bank of Tokyo-Mitsubishi策略师Lee Hardman表示,这增强了市场对欧洲央行行长德拉基承诺资产负债表大幅增长的信心,欧洲央行仍有压力采取进一步行动。

自5月以来,欧洲和美国货币政策前景的背离是支撑美元上涨的主要理据。

多数大型银行都预计未来一两年美元将至少再上涨10%,有可能同欧元接近平价水准。

但在市场对全球经济成长强度出现更普遍疑虑,且美联储有可能推迟升息,这令美元升势停滞。

周二稍早,汇市交易由中国经济数据主导。中国国家统计局周二公布,三季度国内生产总值(GDP)同比增长7.3%,高于路透调查预估中值7.2%;不过,9月规模以上工业增加值同比增长8%,较8月高出1.1个百分点,且优于路透调查预估中值7.5%。

荷兰合作银行(Rabobank)高级货币策略师Jane Foley周二表示,显然,市场必须经过对美元头寸的调整才能继续前行。该行仍然认为美元中期内将表现强劲。

该行表示,近期德国一系列数据表现疲软增加了欧洲央行实施刺激货币政策的压力,而日本央行正在继续其大规模的刺激政策。

该行指出,即使美元的涨势在未来数月中可能受到美联储谨慎态度的影响,美元的表现仍然是全球主要货币中表现最好的货币之一。

该行仍然预期欧元/美元未来12个月继续下滑至1.22。

欧洲央行考虑购买公司债

几位知情人士对路透称,欧洲央行(ECB)正在考虑在二级市场买入公司债,或许最早在12月就对此作出决议,并在明年初开始实施。

受该消息推动,欧洲股市上涨,银行股和二线国家股票领涨。欧元/美元当天大跌,信贷指数大幅收紧。

政策制定者急于提振欧元区经济。欧元区经济增长几乎停滞,通胀率仅有0.3%,远低于欧洲央行略低于2%的通胀率目标。

欧洲央行已经就购买公司债展开工作,这将扩大周一启动的民间资产购买计划。欧洲央行期望,这些举措将加强对企业的放贷,从而为欧元区经济提供支持。

一位要求匿名的知情消息人士表示,“这方面的压力非常高。”

然而欧洲央行的发言人被问及购买公司债时称:“管理委员会尚未做出这种决定。”

欧洲央行已经降息至纪录低点,向银行业者提供廉价贷款并开始购买有高质量资产担保的债券。该央行还计划今年稍晚开始买入资产支持证券,或打包贷款。

欧洲央行行长德拉基强调,单靠欧洲央行一己之力无法应对欧元区的困境,他敦促各国通过改革来提振经济。

他还毫不掩饰地呼吁德国推出一轮投资支出计划,而这样做将导致德国出现预算赤字。但在德国坚持执行严格的预算规定,其他国家则需要更多的时间进行结构性改革之际,市场期待欧洲央行能够进一步采取行动。

欧银12月会议将作出购买决定?

四位消息人士中的两位表示,欧洲央行负责政策制定的管理委员会或会在12月会议上讨论购买公司债的可能性。四位消息人士均表示,央行对计划进行了商讨。

央行有可能在12月会议上决定购买公司债,但还不确定。其中一名消息人士称,如果管委员在12月决定进行购债,在二级市场购买的行动可能从2015年第一季展开。

欧洲央行还将在12月会议上公布其内部专家的最新经济预测。

德拉基的讲话强化了投资者的预期。他表示,央行购买资产应会有助于其资产负债表规模恢复到2012年初时的水平,当时规模一度超过3万亿欧元,目前约为2万亿。

购买企业债可以让欧洲央行对经济施加更多刺激,在不必购买主权债的情况下更接近上述目标。德国央行行长魏德曼反对购买主权债,理由是这等同于央行为政府提供资金。

德拉基重申,ECB做好准备进一步采用非传统措施,若有必要将“改变非传统干预措施的规模和构成。”

RBS经济分析师Richard Barwell在谈及欧央行正考虑购买企业债的消息时说道:“这在很多方面也说的通。”

Barwell补充道,这既符合委员会中一些人希望能有更多作为的想法,也遂了委员会中那些不希望购买主权债委员的意愿。若要说B计划,这算是一个。

欧洲央行周一开始购买有担保债券,这是购买民间部门资产计划的一部分。根据这项计划,央行今年稍晚也将购买有资产担保的证券(ABS)。

但欧洲央行内部有人担心,这些措施支撑经济的影响力可能不够。

 

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